Structure de Mackenzie Income Trust

Mackenzie Income Trust est une structure de titrisation, comportant des titres prioritaires (parts privilégiées A) détenus dans le public et des titres subordonnés (parts de Mackenzie) détenus par Mackenzie. La fiducie octroie des prêts à Mackenzie au moyen d'un billet garanti, rapportant des intérêts de 6 %, pour payer les commissions aux courtiers.

Le principal élément d'actif de la fiducie est ce billet garanti. Cependant, la fiducie reçoit aussi une partie des frais de gestion que touche Mackenzie, en contrepartie du billet.

Mackenzie Income Trust a pu, au départ, lever des capitaux des provenances suivantes :

• Environ 200 millions de dollars du public pour l'achat de parts privilégiées A.
• 200 millions de dollars de la Corporation Financière Mackenzie en contrepartie de parts ordinaires.

Il existe donc deux catégories de parts pour MIT :

Les parts privilégiées A. Ces parts ont été vendues au public par l'entremise de courtiers, à 25 $/part. Le paiement était exigé en deux versements : 15 $ exigibles le 6 avril 1998 et 10 $ exigibles le 30 novembre 1998.

Voici le taux de rendement approximatif des parts privilégiées A :

• Parts détenues dans des régimes enregistrés : taux de rendement fixe de 6,11 %.
• Parts détenues dans des régimes non enregistrés : taux de rendement variant entre 6,34 % et 6,69 %.

Le taux de rendement des titres détenus dans des comptes non enregistrés varie en fonction de la performance de l'actif sous-jacent de la fiducie. L'augmentation des rentrées de fonds a pour effet d'accélérer le remboursement du capital et de réduire le revenu d'intérêts futur.

Les parts privilégiées A arrivent à expiration le 31 décembre 2002. (Voir Expiration)

Les parts de Mackenzie. Ces parts ont été financées par des capitaux de la Corporation Financière Mackenzie. Les rentrées de fonds excédentaires qui ne sont pas allouées aux parts privilégiées A vont à la Corporation Financière Mackenzie.

Les rentrées de fonds de la fiducie sont affectées au paiement de distributions trimestrielles de 1,5048 $/part aux porteurs de parts privilégiées A. Ces distributions comprennent le revenu et le remboursement du capital, les rentrées de fonds résiduelles étant distribuées à Mackenzie.